一年過去,「果鏈」龍頭歌爾股份(002241.SZ)雖未完成走出蘋果砍單陰影,但在「華為產業鏈概念」等利好因素下,已出現業績復甦跡象。
10月26日晚間,歌爾股份發布財報,前三季實現營收739.48億元,較去年同期下滑0.28%;實現歸母淨利8.92億元,較去年同期下滑76.77%。
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單季來看,歌爾股份三季業績已恢復趨勢,第三季營收287.75億元,季增36.69%;歸母淨利4.70億元,季增48.73%。其第三季4.70億元的歸母淨利已超過公司上半年4.22億元的歸母淨利水準。
「上半年宏觀產業因素的影響,部分產品的終端需求不達預期,短期內的綜合盈利能力帶來了一定影響。第三季度,部分項目出現一定改善,整體綜合毛利率有所改善,在營在收規模穩定的情況下,獲利能力持續維持季比改善。」10月27日,歌爾股份相關負責人回覆時代周報記者稱。
歌爾股份成立於2001年6月,由山東企業家姜濱夫婦創立。過去幾年,歌爾股份廣為外界所知的身份是果鏈明星股。依靠蘋果,歌爾股份曾快速崛起,如今,如何擺脫蘋果砍單影響,尋找新業務支撐,成為歌爾股份董事長姜濱需要直面的問題。
三季報發布當日,歌爾股份同步推出的一則《關於董事長提議回購公司股份的公告》顯示,公司董事長姜濱提議,擬以5億元-7億元回購股份,回購價格不超過25.49元/股,用於公司員工持股計畫或股權激勵計畫。
對於此次回購計劃,歌爾股份回覆時代周報,股票回購反映了公司對於未來長期發展的信心,擬用於未來的員工持股計畫或股權激勵。
截至10月27日收盤,歌爾股份微漲0.87%,報17.43元/股,最新市值596.2億元。
尚未走出砍單影響
時代週報記者翻閱財報發現,過去10年,歌爾股份一直維持著較高的營收成長速度,2013年至2022年,除2018年外,歌爾股份其他年份的營業收入均呈現正向成長,從2013年的100.49億元升至2022年的1,048.94億元,成長超過9倍。
遺憾的是,該公司的獲利能力未能和營收增速形成正比。數據顯示,歌爾股份的歸母淨利從2013年的13.07億元微增至2022年的17.49億元,僅成長33.82%。
特別值得一提的是,單季來看,從去年第四季到今年第三季度,歌爾股份的歸母淨利潤已連續4季同比下滑,這或與去年歌爾股份遭遇的蘋果砍單事件密不可分。
2022年11月8日,歌爾股份公告稱,收到境外某大客戶的通知,暫停生產其一款智慧聲學整機產品。當時,天風國際分析師郭明錤認為,暫停生產的產品可能是蘋果的Air Pods Pro2,歌爾股份暫停生產較可能是因為生產問題,而非需求問題。
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隨後在12月2日,歌爾股份再次公告表示,受上述事項影響,其2022年度營業收入減少不超過33億元,與之相關的直接損失約9億元(包括直接利潤減少和停工損失等),確認的減損損失預計約11-15億元(其中存貨跌價損失約7-9億元,固定資產減損損失約4-6億元);對利潤的影響合計約20-24億元。
今年5月10日,歌爾股份在2022年年度股東大會上透露,前述停產事項直至2023年第一季仍未復產,相關客戶溝通工作仍在進行中。除此項目外,與該客戶的其他業務合作均在正常進行。
10月27日,針對該專案的最新進展,歌爾股份回覆時代周報記者:「因跟客戶之間的保密要求,不方便透露客戶相關情況。歌爾股份緊抓行業趨勢,在保持與國際大客戶的持續合作,進行大客戶訂單修復的同時,積極深耕’新訂單’,打開新的業績增長空間。”
近幾年,果鏈企業積極嘗試擺脫蘋果依賴症,歌爾股份亦然。數據顯示,2019年至2022年,第一大客戶蘋果的銷售額從142.88億元增加至326.42億元,佔年度銷售總額比例卻從2019年的40.65%降至2022年的31.12%。
而就在近期,歌爾股份被同步納入「華為產業鏈概念」範疇。市場消息稱,2023年華為Mate 60系列的出貨量已上調至2,000萬部,2024年華為智慧型手機的整體出貨量或將達到6000-7000萬部。
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有媒體報道,歌爾股份是華為Mate 60系列的聲學供應商,山東濰坊的歌聲爾聲學工業園,因為接到了華為的大訂單,開始增加招聘人手。
星閃聯盟官網亦顯示,歌爾股份還是該聯盟的會員單位。此前,有投資者向歌爾股份提問,「聽說華為星閃耳機由歌爾生產,為何公司沒有進行公告?」對於這一提問,歌爾股份的回答是,涉及具體客戶或項目的問題不便於評論。
10月27日,對於華為與公司的業務往來,歌爾股份相關負責人回覆時代周報記者:「因跟客戶之間的保密要求,不方便透露客戶相關情況。歌爾股份與許多全球知名企業建立長期戰略合作關係,隨著消費電子行業進入復甦週期,歌爾股份將全面提升研發、材料、工藝、裝備等技術水平,進一步鞏固和擴大在相關細分市場的競爭優勢。”
尋找第二成長曲線
歌爾股份成立於2001年6月,2008年5月在深交所上市,主要從事聲光電精密零組件及精密結構件、智慧整機、高階設備的研發、製造及銷售。
回顧歌爾股份的發展史,該公司於2010年打入蘋果產業鏈,成為蘋果耳機、微型揚聲器和微型麥克風的主流供貨商。 2018年,歌爾股份拿下蘋果Air Pods 30%的代工份額,成為Air Pods全球第二大代工廠。
在手機產業,一直流傳著「蘋果吃肉,供應商喝湯」的說法,近幾年,供應商企業也開始出現「增收不增利」「股價震盪」等表現。
對於廣受詬病的大客戶依賴症,歌爾股在2012年就開始策略轉型,尋求第二成長曲線。 「歌爾股份是虛擬實境賽道的長跑者之一,從2012年開始佈局,憑藉著先發優勢、豐富的獲客量,目前已佔據全球中高端VR產品出貨量的絕對份額。 」歌爾股份相關負責人告訴時代周報記者。
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中泰證券在研報中提到,在VR/AR領域,歌爾股為Meta、Pico、索尼等頭部廠商的獨家/核心代工廠商,在智慧穿戴領域則累積了華為、Fitbit 、索尼等豐富客戶資源,此外也為索尼等廠商提供遊戲機代工服務。
歌爾股份的主要業務包括精密零組件業務、智慧聲學整機業務和智慧硬體業務。財報數據顯示,到2021年,歌爾股份智慧硬體業務的營收後來居上,完成對智慧聲學整機業務的反超;2022年,智慧硬體業務營收更是年增近一倍,占到該公司收入的60%。
同時,歌爾股份相關負責人告訴時代周報記者,該公司仍在積極探索與汽車電子相關的業務機會,今年推出了車載AR-HUD的新一代DLP技術PGU模組,加速在汽車智慧座艙光學方面的拓展。
今年4月,歌爾股份還在重慶成立汽車零件研發、車載智慧型裝置和相關智慧演算法開發的公司,名為「重慶歌爾智行科技有限責任公司”,進一步佈局汽車電子產業。
「長期來看,歌爾搶抓元宇宙和新能源汽車等產業機遇,不斷加大投入研發成本,透過加大產業佈局、加強科技創新,孵化業績新增長點。」上述歌爾股份負責人表示。
【來源:IT之家】
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